Влияние риска и неопределенности при оценке эффективности проекта

Введение

Актуальность темы исследования. При оценке эффективности всегда следует обращать внимание на такие категории как неопределенность и риск. Грамотная оценка рисков выступает одним из самых сложных этапов инвестиционной оценки. Поэтому ей необходимо уделять повышенное внимание.
«Риск и волатильность - это та цена, которую платит инвестор за богатство и возможности», - сказал П. Линч, создавший в 80-х годах прошлого века крупнейший инвестиционный фонд в мире. Отсутствие учета временного фактора.
Изменение с течением времени условий реализации проекта - это одна из самых значимых причин ошибок при осуществлении инвестиционной оценки. Оценка эффективности любых инвестиций базируется на расчете и последующем анализе различных показателей, выступающих в качестве своеобразных индикаторов.
Название применяемых при этом методов связано с тем, какой именно параметр вычисляется с его помощью. В зависимости от того, учитывается ли при расчете фактор времени, способы оценки принято разделять на две категории - статические и динамические. Для снижения влияния этого фактора были разработаны и активно используются в практической деятельности динамические методы оценки.
Строительство требует особого комплексного подхода к реализации проекта на всём жизненном цикле его сооружения, чтобы обеспечить единые условия качества и безопасности как при разработке самой идеи строительства, так и при вводе в эксплуатацию и последующем использовании.
Кроме того, важно также учитывать необходимость применения современных инструментов управления рисками и повышения уровня рентабельности конечного объекта. Таким образом, возникает задача комплексного управления проектом капитального строительства как главного фактора эффективности его реализации.
Таким образом, цель данной курсовой работы – изучить влияние риска и неопределенности при оценке эффективности проекта.
Для достижения данной цели в курсовой работе поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть понятие рисков и их влияние на эффективность реализации проектов предприятий;
2. Оценить влияние риска и неопределенности при оценке эффективности проекта в строительной отрасли.
Курсовая работа структурно содержит введение, 2 главы, заключение и список использованной литературы.

 
1. Понятие рисков и их влияние на эффективность реализации проектов предприятий
1.1. Сущность понятия «риск»

Само понятие «риск» представляет собой возможную возникшую ситуа¬цию, при наступлении которой объект (в данном случае предприятие) может понести потери в виде недополученных доходов, повышения расходной части или формирования дополнительных затрат при реализации инвестиционной политики. В настоящее время нет единого подхода к пониманию данного поня¬тия. Каждый исследователь преображает понятие риска под тему своего иссле¬дования. В широком смысле под инвестиционным риском понимается возмож¬ность недополучить запланированную прибыль в ходе реализации инвестици-онного проекта .
Другие ученые понимают риск как любое отклонение показателей инве¬стиционного проекта от запланированного состояния.
Существуют как внешние и внутренние факторы, влияющие на природу рисков, так и риски, в свою очередь, можно классифицировать на внутренние и внешние. К внутренним рискам относятся процессы, происходящие внутри каждой организации (нехватка трудовых ресурсов, нехватка производственной мощности на выпуск той или иной продукции, запланированной в результате осуществления проекта, ошибки в ценообразовании продукции). Внешние же риски косвенно складываются под влиянием общемировой конъюнктуры, курса национальной валюты, повышением или понижением уровня инфляции в стране, экономической и политической обстановкой, открытыми или закрытыми границами для свободного перемещения товаров, введением ограничительных мер в виде налоговых отчислений, законодательных барьеров, а также форс-мажорными ситуациями природного и техногенного характера.
Для регулирования вероятности наступления рисковой ситуации и угрозы срыва реализации инвестиционного проекта необходимо вначале разработки бизнес-плана инвестиционного проекта провести оценку возможностей и угроз. Другими словами, необходимо провести SWOT-анализ с углубленным изучением оценки рисковых ситуаций.
Существует несколько методов оценки инвестиционных рисков : метод корректировки нормы дисконта; метод сценариев; анализ чувствительности критериев эффективности; дерево решений; анализ вероятностных распределений потоков платежей; метод Монте - Карло (имитационное моделирование); метод критических значений.
Каждый метод по своей природе содействует выявлению определённого риска, который может возникнуть при реализации инвестпроекта. Для эффективной политики следует выбирать несколько методов и анализировать разные стороны реализации инвестиционной политики предприятия. Управление рисками или управление изменениями - один из этапов стратегического развития предприятия. Эффективность реализации проекта зависит от правильного управленческого решения, принятого на данном этапе. При обнаружении угрозы возникновения риска исходя из выбранного метода оценки риска предприятия принимает решение о продолжении реализации проекта, о приостановке или изменении целей, показателей проекта.
От вовремя обнаруженного риска и принятия незамедлительного решения зависит еще и рентабельность проекта, его окупаемость и выход на новый инвестиционный уровень. Однако, следует сделать оговорку, что не все методы, как и способы устранения рисков однородны для предприятий. Унифицирован¬ными могут быть только те решения, принимаемые на предприятиях одного вида экономической деятельности. Иными словами, для металлургических или горно-добывающих будет своя схема снижения риска, а для предприятий, к примеру легкой промышленности, - своя. Кроме того, обязательно нужно брать во внимание инвестиционный климат, присутствующий на территории дисло-кации предприятия. Дисбаланс в региональном развитии России также сказыва¬ется на выживаемости инвестпроекта.
Таким образом, анализируя природу риска, выяснилось, что риски зависят от внешних и внутренних факторов. При разработке бизнес-плана инвестици¬онного проекта и при любых инвестициях вероятны финансовые потери, угро¬зы безрезультатной реализации проекта или остановки предприятия.

1.2. Учет рисков при оценке эффективности инвестиционного проекта

Любой инвестиционный проект должен быть проанализирован со стороны рисков, которые в свою очередь дают инвесторам полноценное представление данных, благодаря которым возможно принять целесообразное решение об участии в проекте и возможных финансовых потерях.
Анализ рисков проводится в двух вариация – в качественном и количественном анализе. В случае, если принимается решение об организации инвестиционного проекта, в дальнейшем должно проводиться управление выявленных рисков. Статистические данные, полученные в ходе реализации инвестиционного проекта, позволяют в будущем более точно идентифицировать и прорабатывать данные неопределенности. Зачастую бывают ситуации, присущи при высоком риске неопределенности, проект может отправляться на доработку, после чего взвешивание рисков происходит заново. Управление рисками инвестиционных проектов зависят от специфики компании и самого реализуемого проекта.
Первоначальным этапом оценки рисков инвестиционного проекта является анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз (strength, weakness, opportunities and threats analysis). Данный анализ также называется SWOT. С помощью данного метода можно увеличить охват рисков инвестиционного проекта.